网站导航
 行业动态
【招商汽车行业简评】十月重卡行业销量点评:
2019-11-07 16:47

  终端看目前重卡销量逐月加速增长,生产端主流厂商排产超预期。全年重卡销量将再创新高,预判全年销量116万左右。(1)春节提前,采购提前。(2)天然气国六重卡线)国庆限产导致部分需求后移。(4)部分地区国三政策驱严,加速替换。(5)四季度伴随着专项债提前落地,基建有望回暖,带动工程车需求,物流车需求依然强劲。

  如有国三限行替换和治超政策,行业将大超预期。超载治理是短期大势,700万存量的运力下滑带来的是流量的大幅增加。无锡事件对重卡采购还未实现直接传导,但20%以上的真实超载量在近两年有望彻底根治,尤其是超载更严重的工程车。年初交通部已要求推广无人系统等,年底地方查超载力度明显增大,形成政策闭环。

  目前数据显示重汽、潍柴的排产大超市场预期,部分月份排产已达历史最高点。同时年底订单需求充沛(专项债落地、限国三地区扩大、LNG性价比凸显提振采购、十一前限产导致需求后移、春节提前导致需求前移等),供销两旺。

  推荐【潍柴动力】(19年业绩预期100亿,PE10倍,市占率稳步扩张,经营稳健业绩持续增长,新能源化及智能化龙头)。

  【中国重汽】(预期Q4业绩增速超预期,PE10倍,排产订单超预期,库存及控本效果显著,业绩弹性大)。

  负责本研究报告的每一位证券分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

  汪刘胜,1998年毕业于同济大学。7年产业经历,2006年至今于招商证券从事汽车、新能源行业研究,连续11年新财富最佳分析师入围。2008年获金融时报与Starmine全球最佳分析师-亚太区汽车行业分析师第三名;2010年获水晶球并获新财富第三名;2014年水晶球第一名、新财富第二名;2015年水晶球公募第一名、新财富第三名;2016年金牛第二名;2017年新财富第三名。“智能驾驭、电动未来”是我们提出的重点研究领域,基于电动化平台、车联网基础之上的智能化是汽车行业发展的方向。

  寸思敏,上海财经大学硕士,3年证券行业研究经验。2016年加入招商证券,重点覆盖传统整车、零部件、后市场板块。

  李懿洋,大学硕士,2年证券行业研究经验。2017年加入招商证券,重点覆盖新能源、智能汽车板块。

  马良旭,大学博士,3年证券行业研究经验。2018年加入招商证券,重点覆盖商用车、新能源、智能汽车板块。

  本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司(下称“招商证券”)客户参考,其他的任何读者在订阅本微信号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。

  完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠,但招商证券不对其准确性或完整性做出任何,报告内容亦仅供参考。

  在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资。除非法律法规有明确,在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。



  +86-020-38158479
版权所有2000-2011广州市新濠天地娱乐贸易有限公司
广州市白云区白云大道丰产支路南697号金钟大厦4楼526室
网站地图